第 ２ 卷第 １ ５ ２期 Ｖｏ． ５ Ｎｏ １ １２ ．２ 统 计 与 信 息 论 坛 Ｓ ａ ｉｔ ｓ＆ Ｉ ｆｒ ｔ ｎ Ｆｏ ｕ ｔｔ ｉ ｓｃ ｎ ｏ ｍａｉ ｒ ｍ ｏ ２１ ０ ０年 １ ２月 Ｄｅ ．， ｃ ２０１ ０ 【 统计应 用研 究】 ２ ０ 年 汇 改后 人 民 币汇 率 多次 结构 突 变检 验分 析 Ｏ５ — — 基 于循 序检验 方 法 静 张卫 国 ， 小翠 ， 梁 陆 （ 庆大 学 经 济 与 工 商 管理 学 院 ， 庆 ４ ０ ３ ） 重 重 ０ ０ ０ 摘要 ： 采用最新 的多次结 构突变循序检验方法， ２ ０ 对 ０ ５年 ７月 ２ １日汇改后 人 民币汇率 时间序列趋势项 是否具有多次结构突变进行研究 ， 并在 多次结构突变检验 结果 的基 础上对消除趋 势后 的人 民币汇率数据进 行分析 ， 结果发现 ： 人民币汇率时间序列是围绕着 ４ 个结构断点的分段趋势平稳 的； 人民币汇率服从分段趋势 平 稳 的 结 论 对 汇 率 政 策 有效 性 、 率 与 其 他 经 济 总 量关 系研 究 及 汇 率 预测 具有 重 要 意 义 。 汇 关 键 词 ： 民币 汇 率 ； 次 结 构 突 变 检 验 ； 人 多 分段 趋 势 平 稳 中 图分 类 号 ： ８ ２６ Ｆ ３．１ 文 献 标 志码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ７ ３ １ （０ ０ １ 一Ｏ ３ 一 Ｏ １ ０ － １ ６ ２ １ ）２ Ｏ ６ ６ 一 、 引 言 次 数和正 确设定趋 势 函数形 式具有非 常重要 的现实 意 义 。例 如对实 际 ＧＤ Ｐ等 宏 观 经济 变 量 的 自然 对 数 时 间序 列进行 结 构 突变 检 验 ， 同时 估计 其趋 势 并 函数 ， 以分析得 到实 际 ＧＤ 可 Ｐ等变量 的平均 增长率 如何 变动 等热点 问题 的答 案 。基 于 上述 观 点 ， 宏 对 观 经济 问题 的研究 ， 否正 确 有 效地 检 验变 量趋 势 能 近年 来特别 是 ２ ０ 年 汇改 以来 ， ０５ 由于受到全球 经 济一体 化 、 资本 流动 、 国际贸易和技 术溢 出等经济 活动 的影 响 ， 中国 的汇率表 现 出明显 的波动 性 ， 汇率 制 度也受 到 了极 大地 冲击 ， 因此 ， 研究 人 民币汇率 的 动态特征 就显得 十分重 要 。单位根 和结构 突变都在 一 函数 中的结构 突变 次数 和突 变类 型 ， 显得 十分 关 就 键 。综上 所述 ， 利用 结 构 突变 方 法来 研究 人 民币汇 率 的动 态特征不 但具 有非 常 重要 的学术 意 义 ， 而还 具 有非 常重要 的现实 意义 。 定程度 上体 现 了时 间序 列 变量 的动态 特 征 ， 而两 者相似 的性 质 导 致 其 研 究 是 并 行 发 展 的。Ｐ ｒｏ ｅｒ ｎ 认 为 ： 实 际应 用 中 ， 在 单位 根和结构 突变过 程是难 以 区分 的 ， 当真实 过程 是分段趋 势平稳 过程 时 ， 大多数 区分单位 根 和平 稳 （ 势平稳 ） 趋 序列 的检 验会倾 向于 二 、 献 综 述 文 对 结构 突变趋势 函数 问题 的研究 多是从 单位根 选择单位 根过 程 ， 当真 实过 程 为带 常 数 项 的单 位 而 根 过程 时 ， 多数结 构 突 变检 验倾 向于 拒 绝不 存在 大 结构突 变 的原假 设 ［ ； ｒ６ 人通 过研 究发 现 ： １ Ｄａｎ 等 在 结构 突变 的研究 过 程 中 ， 突变 次 数 和突 变类 型选择 不 当会导 致 检验 结果 有 偏 ＿ ， 就是 说不 能 够正确 ２也 ］ 设 定趋 势 函数 会导 致模型 系数估计 不一致 和检验 效 果 较差 ；ｔｃ Ｓｏｋ等众 多 学者 都认 为 ： 际上 许 多宏 观 实 经济 时间序列 都是 服从趋 势 函数存 在 结构 突变 的 Ｊ （ ） ， １过 程［ Ｏ或 （） 引。正确 检验 趋 势 函数 中结 构突 变 收稿 日期 ：Ｏ Ｏ ９ ６ 修复 日期 ：Ｏ Ｏ Ｏ ８ ２ １ —ｏ 一Ｏ ； ２ １ 一１ ～２ 检 验方 面展开 的 ， 即将 结构 突 变 因素 考 虑进 入单 位 根检验过程 。Ｐ ｒ ｎ研究 证实了当时问序列 噪声 ｅｒ ｏ 项 为 Ｊ１ 时 ， 考虑趋 势 函数 突变 会 导致 单位 根检 （） 不 验 倾 向于不拒 绝单 位 根假 设 ， 在假 定 结构 突 变 时 并 点 己知 的条件 下 ， 一 步 提 出 了零假 设 和备 择 假设 进 都 存在 结 构 突 变 的 外 生 结 构 突 变 单 位 根 检 验 ［ ； ４ Ｋｉ 等人认 为 当实 际趋 势项 不存 在 结构 突变 时 ， ｍ 主 观确定 检验 的结构 突 变 次数 会导 致 错误 的结论 ， 因 基金项 目： 国家社会科学基金项 目《 基于信 度理论和贝叶斯网络的商业银行操作风 险计 量与管理研究 ）０ Ｂ Ｌ ２ ） 重庆 ） ９Ｊ０４ ； （ 市 自然科学基金项 目《 基于贝叶斯 网络的商业银行全面风 险管理与预警系统 ３２ ０ Ｂ ２４ ） （ ０ ９ Ｂ ０ ２ 作者简介 ： 张卫 国（９ ５ ， ， １６ 一） 男 安徽南陵人 ， 博士 ， 教授 ， 博士生导师 ， 研究方向 ： 战略管理 、 区域经济 。 ３ ６ 张卫 国， 梁小翠 ， 陆 静 ：０ ５ ２ ０ 年汇改后人民币汇率多次结构突变检验分析 此 ， 了提高 单位根检 验 的效 率 ， 为 有必要 在单位 根检 验前 检验趋势 项 中是 否存 在一 次结构 突变 ＿ 。 ５ ］ 迄今 为止 ，